Šią savaitę rinkose buvo daug triukšmo, bet svarbiausia žinutė gana aiški: akcijų rinka ne tiesiog „krenta“ ar „kyla“. Keičiasi tai, kurios rinkos dalys tempia į viršų, o kurios pradeda stabdyti.
Didžiausias spaudimas matėsi technologijų ir AI susijusiose akcijose. Nasdaq Composite per savaitę krito apie 4,6%, o didžiosios technologijų bendrovės, vadinamos Magnificent 7, prarado apie 5,5%. Tuo metu Dow Jones pakilo apie 0,6%, Russell 2000 apie 1,0%, o didelės vertės akcijos aiškiai aplenkė augimo akcijas.
Tai nėra smulkmena. Investuotojui tai rodo, kad vien pažiūrėti į S&P 500 ar Nasdaq nebeužtenka. Po indeksų paviršiumi vyksta svarbi rotacija.
1. Technologijų akcijos pavargo, bet visa rinka nesugriuvo
Pastaraisiais mėnesiais rinką į viršų stipriai tempė AI, puslaidininkiai ir didžiosios technologijų bendrovės. Todėl natūralu, kad kai šioje rinkos dalyje atsiranda abejonė, antraštės atrodo gana dramatiškai.
Nasdaq per savaitę krito apie 4,6%. S&P 500 taip pat smuko, nes jis stipriai priklausomas nuo didžiausių technologijų bendrovių. Tačiau tuo pačiu Dow Jones kilo, Russell 2000 kilo, o equal-weight S&P 500, kuriame kiekvienai bendrovei suteikiamas panašus svoris, pasirodė geriau nei įprastas pagal kapitalizaciją skaičiuojamas S&P 500.
Kitaip tariant, silpnumas buvo ne visur vienodas. Dalis rinkos dalyvių pardavinėjo tai, kas daugiausiai kilo, bet kapitalas ne visiškai traukėsi iš akcijų rinkos. Jis pradėjo judėti į kitas rinkos dalis.
Aktyviau portfelį valdantiems investuotojams tai yra svarbus signalas. Jeigu portfelis stipriai priklauso nuo kelių didelių technologijų bendrovių, net ir globalus ETF gali būti labiau koncentruotas, nei atrodo iš pirmo žvilgsnio. Tokiu metu verta žiūrėti ne tik į bendrą grąžą, bet ir į tai, iš kur ji ateina.
Ilgalaikiam investuotojui tai priminimas, kad diversifikacija nėra tik formalumas. Ji reikalinga būtent tada, kai viena populiariausia rinkos tema pradeda svyruoti.
