ECB sumažino palūkanų normas – kokios įtakos tai turės?

RINKOS ĮŽVALGOS

Martynas Juška

9/12/20241 min read

Europos Centrinis Bankas sumažino „Deposit Facility Rate“ 25 baziniais punktais iki 3,5%, siekdamas sušvelninti pinigų politikos sąlygas ir reaguodamas į atnaujintą infliacijos prognozę. Taip pat buvo sumažintos „Main Refinancing Operations“ (MRO) palūkanų normos nuo 4,25% iki 3,65%, o „Marginal Lending Facility“ (MLF) normos sumažintos nuo 4,5% iki 3,9%. Šie pakeitimai įsigalios nuo rugsėjo 18 d.

🔍 ECB tikslai ir infliacijos prognozės

ECB siekia sugrąžinti infliaciją iki 2% tikslo, tačiau nėra aiškaus įsipareigojimo dėl tolimesnių veiksmų. Infliacijos prognozės išlieka stabilios: tikimasi, kad infliacija sieks 2,5% 2024 m., 2,2% – 2025 m., ir 1,9% – 2026 m. Nors trumpalaikiai infliacijos šuoliai galimi, kai energijos kainų mažėjimo efektas išnyks, ilgalaikėje perspektyvoje bazinė infliacija turėtų sumažėti iki 2%.

📊 Obligacijų pajamingumai ir poveikis skolininkams

Obligacijų pajamingumai dažnai reaguoja į ECB sprendimus. Šiuo metu 2 ir 10 metų Vokietijos obligacijų pajamingumai rodo pokyčius dėl aukštesnių palūkanų normų ciklo, kaip matyti grafike. Dėl palūkanų mažinimo, ilgalaikės obligacijos gali tapti patrauklesnės, nes jų pajamingumas gali išlikti aukštesnis nei naujai išleidžiamų obligacijų.

📈 Kas toliau?

Vidaus infliacijos spaudimas dėl didėjančių darbo užmokesčių išlieka, tačiau darbo kaštų švelnėjimas ir didesni pelnai padeda mažinti infliacinį poveikį. ECB stebės ekonominius duomenis ir pagal juos koreguos palūkanų normas, tačiau šiuo metu bankas nėra įsipareigojęs konkrečiam palūkanų mažinimo keliui.

Užsiregistruok į konsultaciją