JAV Palūkanų mažinimas jau čia pat - laukimas baigėsi

Rytoj JAV Federalinis rezervų bankas (FED) turėtų pirmą kartą nuo praėjusio gruodžio sumažinti bazines palūkanų normas — 25 baziniais punktais iki 4,00–4,25 %.

Kodėl tuo taip užtikrintai tikiu?

1️⃣ Nes Fed jau kelis mėnesius signalizuoja apie tokį žingsnį, o Powello nuosaikūs komentarai Jackson Hole susitikime tik sustiprino šią poziciją.
2️⃣ Nes pagal Fed Funds ateities sandorius (CME Group duomenys), rinkos dalyviai šiuo metu su 96 % tikimybe tikisi 25 bazinių punktų mažinimo.

Beje, nuo 2009 m. FED dar nė karto nenustebino rinkų — kiekviename FOMC posėdyje jie darė būtent tai, ką rinka buvo įkainojusi: jei tikėtasi didinimo — didino, jei mažinimo — mažino, jei nekeisti — nekeitė.


💡 Kadangi pirmasis mažinimas jau pilnai įkainotas rinkose, pagrindinis dėmesys rytoj kryps į FED atnaujintas prognozes — dėl augimo, infliacijos, nedarbo ir palūkanų.

Rinkos šiuo metu tikisi:
· 3 sumažinimų iki metų pabaigos (rugsėjį, spalį ir gruodį)
· dar 3 sumažinimų 2026 m., kurie palūkanų normą sumažintų iki apie 2,88 %, t. y. žemiau Fed „ilgojo laikotarpio“ tikslo — 3 %.

Priminsiu: dar birželį Fed prognozavo, kad 2026 m. pabaigoje palūkanos bus apie 3,6 %.

📊 Šis rinkos lūkestis dėl lengvesnės pinigų politikos jau spėjo paskatinti akcijų rinkos ralį — nuo birželio S&P 500 indeksas pakilo apie 13%. Tačiau jei rytoj FED nepaskelbs apie palūkanų mažinimą arba nepakeis savo prognozių dėl augimo, infliacijos, nedarbo ir palūkanų normų taip, kaip tikisi rinka, tai gali būti suprasta kaip ženklas, kad rinka per anksti įkainojo būsimą švelnesnę politiką. Tokiu atveju tai būtų labai svarbus momentas finansų rinkoms — ir jos gali stipriau sureaguoti žemyn, jei FED žinutės neatitiks šiandieninių rinkos lūkesčių, susiformavusių po Powello komentarų ir pastarųjų mėnesių signalų.

Užsiregistruok į konsultaciją