Silpnesnis doleris gali būti gera žinia… bet ne visiems vienodai

Kai JAV doleris pinga, labiausiai išlošia įmonės, kurios reikšmingą dalį pajamų gauna iš užsienio rinkų. Pavyzdžiui, „Magnificent 7“ generuoja net 49% pajamų ne JAV, o Nasdaq 100 bendrovių vidurkis – apie 45%. Tuo tarpu mažesnės įmonės, kaip Russell 2000 indekse, vos 20% pajamų gauna iš eksporto.

Trumpuoju laikotarpiu tai reiškia vieną aiškų dalyką – tarptautinio masto įmonės turi valiutinį pranašumą. Šiemet jų akcijos stipriai lenkia labiau į JAV vidaus rinką orientuotus verslus. Dolerio silpnėjimas reiškia didesnes nominalias pajamas užsienyje, o tai gerina ketvirčių rezultatus ir skatina akcijų kainų augimą.

Ilguoju laikotarpiu situacija – sudėtingesnė. Augantis geopolitinis neapibrėžtumas, prekybos karai ir reguliaciniai barjerai gali riboti tarptautinės plėtros naudą. Vien valiutinio kurso pokytis portfelio neapsaugos – svarbu turėti diversifikaciją ne tik geografiškai, bet ir pagal sektorius, verslo modelius bei rizikos veiksnius.

Užsiregistruok į konsultaciją