Pastarąją savaitę pagrindiniai JAV akcijų indeksai ir toliau laikėsi netoli rekordinių aukštumų. Iš pirmo žvilgsnio gali atrodyti, kad rinkoje vyrauja aiškus optimizmas ir viskas juda viena kryptimi. Tačiau pažvelgus giliau matyti kur kas įdomesnis vaizdas.
Didėja skirtumai tarp stipriausiai ir silpniausiai pasirodančių bendrovių, keičiasi rinkos lyderiai, investuotojai iš naujo vertina palūkanų normų perspektyvas, o dirbtinio intelekto tema ir toliau pritraukia milžiniškus kapitalo srautus. Visa tai svarbu ne tik aktyviems investuotojams. Šie procesai yra svarbūs ir gali daryti tiesioginę įtaką ir ilgalaikių investicinių portfelių rezultatams.
1. Rinka kyla, bet ne visos akcijos kyla kartu
Pastarąją savaitę rinkos vėl atrodė stipriai. Iš pirmo žvilgsnio vaizdas gana pozityvus. Indeksai laikosi netoli rekordų, investuotojai vis dar noriai prisiima riziką, o didesnio nerimo rinkoje kol kas nematyti.
Vis dėlto po gražiu indeksų vaizdu matosi ir kita pusė. Augimas nėra toks tolygus, kaip gali pasirodyti žiūrint tik į bendrą indekso rezultatą. Vienos bendrovės stipriai kyla ir tempia indeksą į viršų, o kitos juda gerokai kukliau arba atsilieka.
Tai gerai parodo žemiau esantis grafikas. Jame matome ne S&P 500 kainą, o tai, kiek skiriasi atskirų indekso bendrovių 3 mėnesių grąžos. Kuo linija aukščiau, tuo didesnis atotrūkis tarp rinkos laimėtojų ir pralaimėtojų. Šiuo metu šis atotrūkis yra pakilęs labai aukštai. Neskaitant 2008 metų finansų krizės laikotarpio, tokio didelio skirtumo tarp S&P 500 bendrovių rezultatų nematėme nuo 1990 metų pabaigos.
