Apie Japonijos obligacijų rinką dabar kalbama daug. Tačiau kodėl tai turėtų rūpėti žmogui, investuojančiam į JAV akcijas ar pasaulio ETF?
Pasigilinau į situaciją ir dalinuosi, kas iš tiesų svarbu.
Kas dabar vyksta Japonijoje?
Japonija traukiasi iš itin žemų palūkanų laikotarpio. Centrinis bankas jau pakėlė palūkanas ir palaipsniui mažina obligacijų supirkimą. Tai reiškia mažiau centrinio banko paramos obligacijų rinkai.
Rugsėjo pradžioje Japonijos 10 metų valstybės obligacijų pajamingumas pasiekė 3 % – pirmą kartą nuo 1996 metų. Seniau išleistas obligacijas turintiems investuotojams kylantis pajamingumas reiškia mažėjančias jų kainas. Tačiau perkantiems dabar atsiranda patrauklesnė grąža.
O kur čia JAV?
Ilgą laiką Japonijos investuotojai didesnio pajamingumo ieškojo užsienyje, taip pat JAV obligacijose. Dabar daugiau galima uždirbti ir namuose, todėl mažėja poreikis investuoti svetur – ypač įvertinus valiutos riziką ir apsidraudimo kainą.
Kaip tai gali atsiliepti mūsų portfeliams?
Obligacijoms
Jeigu Japonijos investuotojai mažiau pirktų JAV ir Europos obligacijų, jų kainos galėtų patirti spaudimą, o pajamingumai – kilti. Tam nebūtinas masinis išpardavimas. Gali pakakti mažesnių naujų pirkimų.
Akcijoms
Jeigu dėl to didėtų ilgalaikės palūkanos, įmonėms brangtų skolinimasis, o aukštus akcijų vertinimus būtų sunkiau pateisinti. Tai galimas papildomas spaudimas akcijoms, ne garantuotas kritimas.
Skolintomis lėšomis investuojantiems
Dalis investuotojų pigiai skolinasi jenomis ir perka kitų šalių turtą. Jenai stiprėjant arba skolinimuisi brangstant, tokių pozicijų išlaikymas tampa sunkesnis. Jas uždarant gali tekti parduoti akcijas ar obligacijas, todėl rinkų svyravimai sustiprėtų.
Ar tai verta dėmesio?
Mano vertinimu – taip. Tačiau ne kaip signalas viską parduoti.
Kol kas kalbame apie palaipsnį investicijų perskirstymą, o ne masinį kapitalo pasitraukimą iš užsienio rinkų.
Man svarbiausia stebėti, ar Japonijos investuotojai daugiau pinigų palieka namuose ir kaip greitai tai vyksta. Būtent tai gali turėti reikšmės mūsų portfeliams, net jeigu juose nėra nė vienos Japonijos akcijos ar obligacijos.
Sekam naujienas toliau 🫡
Tai nėra individuali investavimo rekomendacija. Investicijų vertė gali kilti arba kristi, o ankstesni rezultatai negarantuoja būsimų rezultatų.
