Šiandien · Rinkų apžvalga
Technologijų akcijos atšoko, bet augimą brangu finansuoti
Lapkričio 11 d. JAV „Nasdaq Composite“ indeksas pakilo 1,60 %. Išvakarėse paskelbti dirbtinio intelekto (DI) skaičiavimo paslaugų tiekėjos „CoreWeave“ rezultatai atskleidė, kad nors pajamos sparčiai auga, veiklos pelnas dar nepadengia grynųjų palūkanų sąnaudų. Šiandien, lapkričio 12 d., „SoftBank“ ir „Siemens“ pranešimai papildo tą patį klausimą: kas uždirba iš duomenų centrų plėtros ir kam dar reikia susigrąžinti investuotus pinigus?
Apžvelgiamas laikotarpis: 2026-11-12Informacija iki 5 min. skaitymo
Jau užbaigta lapkričio 11 d. JAV sesija parodė akcijų atšokimą. Lapkričio 12 d. „SoftBank“ patikslino įrangos avansų susigrąžinimo planą, o „Siemens“ paskelbė naujus užsakymų ir pelno duomenis.
JAV palūkanų tikslinis intervalas tebėra 3,75–4,00 %. Didesni užsakymai ir numatytos būsimos įplaukos nėra tas pats, kas jau uždirbtas pelnas ar gauti pinigai.
Šiandien
Kas įvyko
JAV akcijų atšokimas neapėmė visų rinkų vienodai
Lapkričio 11 d. technologijų bendrovių gausus JAV „Nasdaq Composite“ indeksas užsidarė ties 25 466,19 punkto, palyginti su 25 065,87 punkto ankstesnę dieną. Niujorko biržos strategas dar vykstant sesijai tarp kilimo atramų išskyrė DI infrastruktūros bendroves po „CoreWeave“ rezultatų.
Šį rytą Japonijos vaizdas kitoks. Lapkričio 12 d. 08:20 Lietuvos laiku „Nikkei 225“ buvo 0,77 % žemiau ankstesnio uždarymo, o Japonijos lustų bendrovių indeksas „Nikkei Semiconductor“ krito 2,10 %. Tai dar ne galutinis sesijos rezultatas. Toks skirtumas primena, kad vien JAV indekso atšokimo neužtenka kalbėti apie visos pasaulio akcijų rinkos atsigavimą.
„CoreWeave“ pajamos augo, tačiau palūkanos viršijo veiklos pelną
JAV DI skaičiavimo paslaugų tiekėja „CoreWeave“ lapkričio 10 d. paskelbė trečiojo ketvirčio pajamas: 3,661 mlrd. JAV dolerių, arba 168,2 % daugiau nei prieš metus. Veiklos pelnas siekė 207 mln., grynosios palūkanų sąnaudos 846 mln., o grynasis nuostolis 709 mln. dolerių. Vadinasi, stipri paklausa ir nuostolis gali egzistuoti vienu metu.
Duomenų centrų operatorius pirmiausia turi įsigyti įrangą ir užtikrinti elektros tiekimą, o klientų pajamos gaunamos per ilgesnį laiką. Jei plėtra finansuojama skolomis, palūkanos tampa atskira kliūtimi pelnui. Tai svarbus skirtumas nuo įrangos tiekėjo, kuris pajamas gauna pardavęs produktą ir nebūtinai prisiima tokį pat ilgą projekto atsipirkimo laukimą.
? Veiklos pelnas: kodėl jis nėra galutinis rezultatas?
Veiklos pelnas parodo rezultatą prieš grynąsias palūkanų sąnaudas, mokesčius ir kitus ne veiklos straipsnius. Jis nėra pinigų srautas. Palyginimas su palūkanomis padeda suprasti finansavimo kainą, bet pats savaime neparodo, kada bendrovė taps pelninga.
Po JAV obligacijų rinkos šventinės pertraukos svarbi tikra duomenų data
Naujausias oficialus JAV iždo dešimties metų obligacijų pajamingumas yra lapkričio 10 d. 4,98 %, dvejų metų 4,73 %. Tądien jie padidėjo atitinkamai 10 ir 17 bazinių punktų. Lapkričio 11 d. JAV minėta Veterans Day, todėl naujos oficialios eilutės nėra.
Jūsų investicijoms
Aptarkime jūsų portfelį
„SoftBank“ atskyrė likusius avansus nuo dar laukiamų įplaukų
Japonijos investicijų grupės „SoftBank“ lapkričio 12 d. atnaujinta JAV DI duomenų centrų skaidrė detalizuoja rugsėjo 30 d. įrangos avansus. Iš sukauptų 9,5 mlrd. JAV dolerių, nurašius 2,9 mlrd., liko 6,6 mlrd. Grupė tikisi 5,6 mlrd. susigrąžinti per „PORTS-Pike“ elektros gamybos projektą: 3,4 mlrd. artimiausiu metu ir 2,2 mlrd. iki 2027 m. pabaigos. Tai planuojamos, ne jau gautos įplaukos. Skaidrės atnaujinimas taip pat nėra nauja lapkričio 12 d. finansinė ataskaita: pagrindiniai rezultatai paskelbti lapkričio 10 d.
„Siemens“ parodė, kaip infrastruktūros paklausa pasiekia tiekėjus
Vokietijos „Siemens“ lapkričio 12 d. paskelbė, kad išmaniosios infrastruktūros padalinio liepos–rugsėjo užsakymai padidėjo 40 % iki 8,665 mlrd. eurų, palyginti su tuo pačiu 2025 m. ketvirčiu. Pelnas siekė 1,468 mlrd. eurų, palyginti su 1,166 mlrd. prieš metus. Dideli duomenų centrų užsakymai JAV ir Europoje buvo svarbūs, bet pelną taip pat pagerino JAV muitų grąžinimas. Todėl viso pagerėjimo negalima priskirti vien DI.
Japonijos gamintojams kainų spaudimas šį rytą nesumažėjo
Japonijos banko lapkričio 12 d. paskelbtais išankstiniais duomenimis, gamintojų prekių kainos spalį buvo 7,1 % didesnės nei prieš metus; rugsėjį augimas siekė 6,8 %. Per mėnesį jos padidėjo 0,7 %. Tai įmonių prekių, ne namų ūkių vartojimo krepšelio kainos. Brangesnės medžiagos ir importas gali mažinti gamintojų pelną, jei jie negali visų išlaidų perkelti pirkėjams.
Šiandien
Kas svarbu dabar
Svarbu, kurioje duomenų centrų plėtros dalyje uždirbami pinigai
Lustų, elektros įrangos ir pastatų valdymo sistemų tiekėjams nauji projektai gali didinti pardavimus. Tačiau debesijos operatoriui svarbu, ar klientai pakankamai ilgai naudos pajėgumus ir ar įplaukos viršys įrangos, energijos bei finansavimo kainą. Investuotojui tai skirtingos verslo rizikos, nors visos įmonės vadinamos DI plėtros dalyvėmis.
Galimybė atsiranda, kai tikri užsakymai virsta pelningais pardavimais ir įmonė išlaiko pakankamai pinigų investicijoms. Rizika didėja, jei plėtros tempą palaiko vis naujas skolinimasis arba laukiamos įplaukos vėluoja. „SoftBank“ susigrąžinimo planą todėl verta vertinti pagal jo įvykdymą, o „Siemens“ pelną pagal tęstinę veiklą, atskyrus vienkartinį muitų grąžinimo poveikį.
Didesnis pajamingumas skirtingai veikia naują ir jau turimą investiciją
Ilgų fiksuotų palūkanų obligacijų kainos paprastai mažėja, kai rinkos palūkanos kyla. Naujam investuotojui tas pats pokytis gali pasiūlyti didesnes palūkanų pajamas. Nekilnojamojo turto įmonėms ir skolomis augančiam verslui svarbi naujų paskolų kaina; esamos fiksuotų palūkanų paskolos įmoka vien dėl rinkos pokyčio nesikeičia. Euro investuotojo JAV investicijų rezultatui papildomai svarbus dolerio kursas.
? Bazinis punktas: kokio dydžio tai pokytis?
Vienas bazinis punktas yra 0,01 procentinio punkto. Pajamingumo padidėjimas nuo 4,88 iki 4,98 % sudaro 10 bazinių punktų, o ne 10 % obligacijos kainos pokytį. Pajamingumas nėra per tą dieną uždirbta fondo grąža.
Šiandien
Ko laukiame
Lapkričio 12 d.: darbo rinka ir Jungtinės Karalystės augimas
Šiandien 09:00 Lietuvos laiku numatyti Jungtinės Karalystės rugsėjo ir trečiojo ketvirčio ekonomikos duomenys. Jie parodys, ar veikla pakankamai tvirta esant dabartinėms finansavimo sąlygoms. 15:30 numatyti JAV savaitiniai prašymai nedarbo išmokai: ar mažas naujų prašymų skaičius dera su žmonių galimybėmis vėl rasti darbą?
Lapkričio 13 d.: ar įmonių pardavimo kainos tebekyla sparčiai?
15:30 Lietuvos laiku JAV skelbs spalio gamintojų kainų indeksą. Jis papildys lapkričio 10 d. vartotojų kainų ataskaitą ir padės vertinti įmonių išlaidų bei pardavimo kainų spaudimą. Lėtesnis rodiklio augimas silpnintų nuogąstavimus dėl tolesnio kainų didėjimo, bet savaime dar negarantuotų mažesnių palūkanų.
Lapkričio 17 d.: dar vienas kainų spaudimo patikrinimas
15:30 Lietuvos laiku JAV bus skelbiami spalio importo ir eksporto kainų indeksai. Jie padės atskirti iš užsienio ateinantį kainų spaudimą nuo vidaus ekonomikos veiksnių. Investuotojui svarbu, ar įrangos ir kitų prekių brangimas silpnėja, ar toliau didina naujų projektų sąnaudas.
Svarbu žinoti. Tai bendro pobūdžio rinkų analizė, o ne individuali rekomendacija pirkti ar parduoti. Istoriniai duomenys ir bendrovių rezultatai negarantuoja būsimos grąžos. Prognozės ir sąlyginiai scenarijai gali nepasitvirtinti.
Kaip išsaugoma istorija ir kas atnaujinama?
Visi penki šios publikacijos laikotarpiai remiasi ta pačia duomenų data. Savaitė čia reiškia paskutines 7 dienas, ketvirtis – 90 dienų, metai – slenkančius 12 mėnesių. Naujos dienos leidimas papildys istoriją atskira nuoroda. Šis tekstas išliks su savo data: vėlesni įvykiai nebus tyliai įrašomi į seną vertinimą. Ilgesniuose laikotarpiuose nauji faktai vertinami kartu su ankstesne įvykių eiga, nekartojant visų naujienų.
